孤兔凄涼照水，曉風(fēng)起、銀河西轉(zhuǎn)。

　　“雁邊”三句，月未升之景。“飛瓊”，月亮的別稱。此言從天邊隨風(fēng)隱隱約約傳來(lái)遠(yuǎn)去的雁聲，天上的瓊樓玉宇——月亮還不知在什么地方，青天碧云卻已漸漸轉(zhuǎn)入昏暗。“露冷”兩句，遙想愛人賞月情狀。言中秋的夜晚已有涼意和寒露，所以如果伊人伏在欄干上等待月出，她潔白得似白玉般的藕臂，恐怕會(huì)被欄干上沁出的露珠冰得冷顫顫的難受。“凈洗”兩句，述月出。此言圓月終于從東方升了上來(lái)，頓時(shí)天空中明亮如晝。浮云似洗，如片片白玉般鑲于月邊。明亮的月光勝過(guò)了地上的燈光，兩相掩映在花叢之中，使人分不清哪是花影，哪是月影，哪是燈影。“秦鏡滿”三句，既結(jié)束上片稱贊月圓，又啟下片之離愁意。言到了中秋節(jié)，天上的月亮最圓滿，但人世間的八月十五只是秋天的一半。詞人因秋已過(guò)半，人在瓜涇卻仍舊未能與愛人相聚，而倍感離別之苦，所以反而怨恨起圓月不肯為離人著想也作半圓狀，而求得心理上的平衡。上片扣題“瓜涇度中秋夕賦”。　

　　“每圓處”三句是說(shuō)：每月月半我們都能見到這個(gè)圓圓的滿月，為什么世人都說(shuō)今天中秋晚上的月亮顯得更為圓滿呢？本來(lái)天上月兒圓，世間人團(tuán)圓都是大喜事，而如今我卻是遠(yuǎn)離伊人，羈旅瓜涇，寂寞對(duì)圓月，更增添了許多煩惱，所以我對(duì)月悲歌，臨風(fēng)泄怨，渲泄著心中的離愁別恨。“萬(wàn)里”兩句，詞人說(shuō)：普照人世的圓月呀，不知您在天上將會(huì)被多少云霧遮隔？由此想到自己羈旅他鄉(xiāng)，也不知會(huì)遭受到別人多少欺凌？“孤兔”四句。言自己獨(dú)賞明月不覺迷糊睡去。當(dāng)曉風(fēng)起時(shí)，才從夢(mèng)中醒了過(guò)來(lái)，他擦拭著因夢(mèng)而流淚的雙眼，抬頭望去，銀河已經(jīng)西斜，孤零零的圓月卻仍舊清光瀉地照耀一切。詞人記起夢(mèng)中曾與愛人相聚，但醒后才知是一場(chǎng)空歡喜，這種孤旅客中的凄涼景況，怎不叫人興一大哭啊！下片憶愛人、嘆離愁。